今日天津热20#高压无缝管再次下调价格，给市场带来悲观情绪，因此预计近期本地价格仍有继续走低的可能。国内炼焦煤市场弱势运行。下游市场持续低迷，炼焦煤市场整体需求弱势，部分煤炭企业有一定销售压力；进口煤方面，澳煤通关难度仍大，蒙煤通关数仍处高位。动力煤产地方面，榆林地区下游拉运一般，各矿按需定产，目前产销基本平衡，煤价维稳；内蒙地区迎来第二轮环保督查，多数矿供应偏紧，销售尚可，短倒费偏高位，价格坚挺；晋北地区煤市变化不大，价格暂稳，预计短期内动力煤市场较弱稳运行。据钢铁云商平台监测数据显示：现唐山焦煤1535(出厂价)，临沂1350(1/3焦煤出厂价)，长治主焦煤1560(出厂价)；阳泉贫煤490(Q5500)。
抚顺洗混煤580(Q>6000)，鄂尔多斯粉煤227(Q4500)。国内电解锰市场走势稳中偏弱。目前工厂方面，7月湖北电解锰厂停产其他各主产地厂家生产基本稳定，但大部分厂家暂时以执行订单为主，现货不多，且北方大厂仍在持续收货，厂家报价仍显坚挺。贸易商方面，在工厂报价继续坚挺而下游终端采购持续压价的情况下，操作积极性不佳。市场天津20G高压锅炉管实际成交稀疏，整体需求偏弱，对于后市大多谨慎观望。在此情况下，如若后期市场无明显利好或利空消息下，预计短期市场或暂时维稳为主，后期市场实际供需情况是关注重点。据钢铁云商平台监测数据显示：电解锰99.7主流报价在13200-13250元。从市场反馈的情况来看。
昨日市场成交比较清淡。受远期市场持续走低的影响，市场悲观气氛较浓，市场成交整体偏弱。据船板商家反映，一早询价也不多，无论下游还是中间商多持观望态度，采购积极性不高，部分库存压力较大的商家报价小幅下跌。对于后期走势，多数商家持相对悲观态度，认为在需求释放缓慢、资金面紧张以及“去库存化”缓慢的情况下，短期内昆明市场建筑20#高压无缝管价格以弱势盘整为主。现在每日大户商家出货量在二百来吨，小户商家几十吨到一百吨不等。面对现在清淡的市场行情，商家对于后市普遍担忧，部分商家开始暗降价格。另外，近期主导钢厂到货仍是较多，多是亚新，包钢等钢厂资源，整体市场库存继续增加，约在27万吨。商家出货较之前略有好转。

近期初巨大压力，建筑材料报价总体呈上涨趋势。在一周中的高营业额不足之后，他们略有下降。近，期货20G高压无缝钢管市场正在震荡，整体报价处于高位。20G高压无缝钢管库存方面，近的线损基本上与上周持平，但线损大幅增加，钢铁厂产能增长速度达不到20G高压无缝钢管市场20G高压无缝钢管库存消化速度。个人资料20G高压无缝钢管市场先强后弱，比近期初上涨20-40元。近期初，唐山地区需求跟进兼并重组，期货大幅上涨销售不佳，钢坯报价持续上涨，20G高压无缝钢管市场经营氛围明显驱动20G高压无缝钢管，钢厂交货情况良好20G高压无缝钢管，报价行情持续上涨。面对20G高压无缝钢管市场报价上涨稳中有跌，下游更为谨慎难有改善，在补仓操作上犹豫不决，中间商只需拿货，整体20G高压无缝钢管市场观望氛围浓厚20G高压无缝钢管，其次是20G高压无缝钢管市场。很难关闭高价，并逐步回归理性。带钢主要是强度高的。窄带业务近期活跃，大部分时间出货量大企业投资，下游买断不买断，清算现象普遍存在，高利润也促使窄带维持较高的启动率，但仍不影响厂家出货。宽带需求侧逐步释放。在供需博弈下，20G高压无缝钢管库存继续下降，现在基本恢复正常水平。商人竞购的意愿是显而易见的。尤其是近期唐山市主流20G高压无缝钢管市场资源旺盛短缺现象严重，这促使其他厂家现货报价上涨。总体而言仓储服务，制造商仍对蜗牛和黑线的短期趋势持乐观态度。
货币法规的反应是否取决于通胀预期和通胀弹性。一般来说，中央银行对个别商品引起的地方通货膨胀反应不大，特别是成本方面的影响20G高压无缝钢管，因为这种影响会在一段时间后消退。但如果这次冲击改变了通胀预期，通胀持续时间较长，可能导致核心通胀，央行可能会做出必要的反应。从历史上看，中国2015年的生猪周期对央行的货币法规没有任何影响。
近，核心通胀不强表现活跃，PPI中下游需求相关项目报价仅呈现稳定迹象，经济没有过热。另一方面，猪肉报价上涨是否能改变整体通胀预期尚不确定。在没有高通胀预期的情况下，消费者物价指数将在一定程度上有助于稳定宏观杠杆比率（债务/中国生产总值比率）。
因此，7月份之前的法规宽松没有障碍已属罕见，7月份之后的宽松程度也存在一定的不确定性。至少在2015年下半年需求的拉动，降息和基准利率的可能性在下降——我们以前曾预期有四个基准20G高压无缝钢管，但现在只有一个或两个。

由于盘面主要走的是限产逻辑，而且时间节点是27日，在这之前无法证伪该逻辑，所以即便回调也有限。我也以为该文件大约率会严厉执行，由于其目的就是改善唐山环保倒数 的现状，以及为国庆做准备是硬性指标，没有弹性。
螺纹钢期货的盘面利润 跌至200元/吨以下，热卷期货盘面利润一度为负数；实践的螺纹吨钢利润据我们测算缺乏500元。宏观的看，钢厂和焦化厂利润更多的被铁矿石蚕食，产业链的利润面临重配，特别是15CrMoG无缝钢管种类的盘面利润有较大的反弹空间，目的可参考螺纹钢期货500元/吨的峰值。
思索到期现平水，基差在0轴左近动摇，期价短期继续上扬的驱动削弱，回落诉求较强。但是后期行情节拍的改动依赖两大不肯定性。 ，若8月前唐山钢厂高炉遭遇极端严厉的限产执行，预期兑现为理想，很有可能再次激起资金的追涨热情；第二，政策支撑下的基建和房地产范畴，延长15CrMoG无缝钢管需求在传统旺季的韧性，累库幅度是重要参考指标。以上是促成15CrMoG无缝钢管期货在7月继续大幅上涨的必要条件。
前几周15CrMoG无缝钢管面价钱走的更多的是本钱逻辑，依据我们的数据，过去10年中10月合约的盘面价钱只要在极少时间会低于即期高炉消费本钱，随着矿石价钱走高，前期15CrMoG无缝钢管面价钱也被动抬高。但上周末唐山限产的使得成材的上涨由被动抬升转向钢厂利润修复逻辑，我们预估7月份限产后唐山的产量可能回到3月的程度，假如不思索其他地域钢厂的增产，成材旺季累库的幅度会明显降落，以至旺季去库。